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香港，2011年12月9日– 黄金价格将持续极度震荡，其间的大跌也可能引发众人贸然认为此贵金属牛市的终结，一位美国贵金属专家今天在香港商品交易所（「港商交所」）和其会员金瑞期货联合在深圳举办的一场投资研讨会上说。
美国贵金属咨询公司董事总经理Jeffrey Nichols表示，「尽管短期会出现波动，金价可望保持长期升势，直到本年代中期。金价正被一系列因素所支持，包括美国信贷评级的下滑，市场忧虑未来欧元是否仍能作为中央银行的储备资产，各国央行购进黄金，以及中国和印度对黄金需求的增长。」
是次研讨会是港商交所在大中华地区对商品交易进行市场推广和培育的活动之一，反映了港商交所的不懈努力。数月前，港商交所与中国工商银行在北京已成功联合举办了一场投资研讨会。
Nichols说，「我个人认为黄金突破每盎司2,000美元的水平只是一个时间问题，也许就在明年上半年；然后将达到3,000美元、4,000美元；到本年代中后期，甚至可能到5,000美元或者更高。金价大幅低于近期水平可能将不再出现。如果看到金价降至三位数，即低于每盎司1,000美元，我会感到非常意外。」
Nichols说，美国无法控制联邦预算，以及美联储局继续积极的货币政策 – 包括预期将于明年初实行新一轮量化宽松 - 都会导致美元重返长期的下行趋势。在欧洲，实力较强的核心经济体如德国和法国，跟较弱势的外围成员国分歧不断加剧，将给欧元的未来进一步带来威胁。
亚洲经济的增长亦将推动金价继续保持强劲。「在中国，自从个人投资黄金在2002年合法化后，家庭收入的快速增长，不断增长的中产阶层，黄金作为饰品、个人储备和投资需求的增长，都导致了对这种黄色金属需求的不断扩大。由于这些同样的原因，中国对日后金价的影响相信在未来数年有加无减。」Nichols继续说。
类似的需求亦发生在印度。虽然贵金属传统上是一个价格敏感的市场，但是消费者越来越不在意金价的持续上涨，在价格进一步上涨的预期下，不断抢购新的供应。「长远来说，由于很多（像中国和印度）这样的国家得到繁荣发展，他们占全球收入和财富的比例不断上升，对用于饰品、投资和央行储备的黄金需求也不断增长。」Nichols说。
从供应方面来说，金矿的开采虽然也在增长，但是却不能与全球需求同步增长。「就算有很多新矿山的发现，也需要5-10年，甚至更长时间，才能实现大量供应。同时，现有的资源正在耗尽，它们被不太友好的政府国有化，但并不实行良好的运营管理，或者就简单直接地开采殆尽。」
另一方面，世界各国央行正由黄金资产的卖家转为净买家，他们开始买入黄金，以使他们的官方资产可以除美元以外，更为多元化。随着以黄金为基础的新兴投资工具不断普及，如交易所买卖基金、以及可以令散户立即进入市场的网上交易平台，黄金的投资参与率正不断增长。所有这些因素都将有助于在未来数年对金价产生支持，Nichols说。
在同一场合，上海期货信息技术有限公司前总经理王肇东对中国程序化交易的发展表达了他的看法。他指出，程序化交易在美国股票和衍生工具市场各占50%和70%的交易量。然而，在中国仅15%的期货是以程序化交易来进行，占中国股票交易的份额很小。
他说，中国高频交易的增长受制于中国T+1的结算方式，市场报价机制更新缓慢亦使精确交易难以实现，另外，交易系统亦较落后。
今天研讨会的讲者还包括讨论市场套利机会的金瑞期货研究员陈帝喜及港商交所的代表。
港商交所目前提供32金衡盎司黄金期货合约和1,000金衡盎司白银期货合约，均以美元计价并可选择在香港实物交割。计划日后推出的其它产品，包括人民币计价的黄金期货合约、其它贵金属产品、铜和锌等基本金属、农产品、能源及商品指数。
