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香港，2011年12月13日– 中国著名经济学家许小年认为，美国经济市场化程度高，结构调整快，经济将先行复苏，而欧洲货币体系和财政重整则需要较长时间，其复苏亦将随后。
中欧国际工商学院教授许小年先生12日在一个由香港商品交易所（「港商交所」）和香港中资证券业协会在香港举行的研讨会上，作了「全球经济的重新平衡」为题的演讲，分析了全球经济结构调整和复苏进程，并对2012年的经济形势作了展望。
许教授说，全球化进程中出现了巨大的失衡。美国出现了过度借贷和过度消费，而中国则出现过度储蓄和过度投资。全球经济出现半为真实、半为泡沫的全球化红利。
他认为，在结构调整与复苏的进程中，美国实行了去杠杆化政策，包括银行收紧信贷、更为严格的金融监管，以及人们生活方式的转变等。然而，宏观政策显得无效。低利率有助于去杠杆化，但已不能再低；量化宽松增加基础货币供应，但不能转化为信贷；受政府负债限制，财政政策不可持续。因此，美国经济并非二次探底，而是一次探底的延续。
在中国，政府则通过增加投资以抵消外部需求的下降，但可能引发多重结构失衡，包括投资愈重、消费愈轻，产能过剩，国进民退等，许小年说。
展望2012年中国经济，许小年认为，外部需求将持续疲软，国内宏观政策已无太多操作空间，而通胀已于今年年初见顶，但近期信贷政策的微调，并非转向的信号。
他表示，中国明年经济增长率将继续下滑，但增长潜力犹在。例如，中国城镇化率仅46%，低于日本和韩国的70-80%；中国民营化程度仍然处于较低水平；发展服务业在中度增长中将创造足够的就业。但是，增长潜力将受到体制的束缚。
许小年认为，2013年以后，中国政府可能出现的改革包括，财税改革、土地制度改革、银行坏账清理与注资、开放垄断行业特别是服务业等等。
面临全球经济格局的调整和中国经济的持续发展，香港商品交易所主席张震远在同一场合上表示，中国已超越日本成为世界第二大经济体，也是全球最大商品生产国及消费国之一。中国要在世界商品市场上取得应有的定价话语权，让区内生产商及消费者有效地配调资源，提供切合内地及整个亚洲区商品需求的期货合约，就有需要在自己的时区、自己的地方建立一个国际商品交易平台。
他说，香港商品交易所正是把握这一契机，利用香港的独特优势，为中国及国际市场参与者提供一个尖端、先进、高效、透明的电子交易平台，以满足中国市场对各类商品的需求。同时，人民币的国际化进程和香港作为人民币的离岸交易中心也为香港商品交易所的发展提供了前所未有的机遇。香港商交所会陆续推出各种以人民币结算的期货合约，以满足市场需要。
出席研讨会的嘉宾还包括前香港特区政府行政会议召集人梁振英、香港中资证券业协会会长阎峰，以及130多位来自香港中资证券业协会及业界代表。
