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香港，2011年12月9日– 黃金價格將持續極度震盪，其間的大跌也可能引發眾人貿然認為此貴金屬牛市的終結，一位美國貴金屬專家今天在香港商品交易所（「港商交所」）和其會員金瑞期貨聯合在深圳舉辦的一場投資研討會上說。
美國貴金屬諮詢公司董事總經理Jeffrey Nichols表示，「儘管短期會出現波動，金價可望保持長期升勢，直到本年代中期。金價正被一系列因素所支持，包括美國信貸評級的下滑，市場憂慮未來歐元是否仍能作為中央銀行的儲備資產，各國央行購進黃金，以及中國和印度對黃金需求的增長。」
是次研討會是港商交所在大中華地區對商品交易進行市場推廣和培育的活動之一，反映了港商交所的不懈努力。數月前，港商交所與中國工商銀行在北京已成功聯合舉辦了一場投資研討會。
Nichols說，「我個人認為黃金突破每盎司2,000美元的水平只是一個時間問題，也許就在明年上半年；然後將達到3,000美元、4,000美元；到本年代中後期，甚至可能到5,000美元或者更高。金價大幅低於近期水準可能將不再出現。如果看到金價降至三位數，即低於每盎司1,000美元，我會感到非常意外。」
Nichols說，美國無法控制聯邦預算，以及美聯儲局繼續積極的貨幣政策 – 包括預期將於明年初實行新一輪量化寬鬆 - 都會導致美元重返長期的下行趨勢。在歐洲，實力較強的核心經濟體如德國和法國，跟較弱勢的外圍成員國分歧不斷加劇，將給歐元的未來進一步帶來威脅。
亞洲經濟的增長亦將推動金價繼續保持強勁。「在中國，自從個人投資黃金在2002年合法化後，家庭收入的快速增長，不斷增長的中產階層，黃金作為飾品、個人儲備和投資需求的增長，都導致了對這種黃色金屬需求的不斷擴大。由於這些同樣的原因，中國對日後金價的影響相信在未來數年有加無減。」Nichols繼續說。
類似的需求亦發生在印度。雖然貴金屬傳統上是一個價格敏感的市場，但是消費者越來越不在意金價的持續上漲，在價格進一步上漲的預期下，不斷搶購新的供應。「長遠來說，由於很多（像中國和印度）這樣的國家得到繁榮發展，他們占全球收入和財富的比例不斷上升，對用於飾品、投資和央行儲備的黃金需求也不斷增長。」Nichols說。
從供應方面來說，金礦的開採雖然也在增長，但是卻不能與全球需求同步增長。「就算有很多新礦山的發現，也需要5-10年，甚至更長時間，才能實現大量供應。同時，現有的資源正在耗盡，它們被不太友好的政府國有化，但並不實行良好的運營管理，或者就簡單直接地開採殆盡。」
另一方面，世界各國央行正由黃金資產的賣家轉為淨買家，他們開始買入黃金，以使他們的官方資產可以除美元以外，更為多元化。隨著以黃金為基礎的新興投資工具不斷普及，如交易所買賣基金、以及可以令散戶立即進入市場的網上交易平臺，黃金的投資參與率正不斷增長。所有這些因素都將有助於在未來數年對金價產生支持，Nichols說。
在同一場合，上海期貨資訊技術有限公司前總經理王肇東對中國程序化交易的發展表達了他的看法。他指出，程序化交易在美國股票和衍生工具市場各占50%和70%的交易量。然而，在中國僅15%的期貨是以程序化交易來進行，占中國股票交易的份額很小。
他說，中國高頻交易的增長受制於中國T+1的結算方式，市場報價機制更新緩慢亦使精確交易難以實現，另外，交易系統亦較落後。
今天研討會的講者還包括討論市場套利機會的金瑞期貨研究員陳帝喜及港商交所的代表。
港商交所目前提供32金衡盎司黃金期貨合約和1,000金衡盎司白銀期貨合約，均以美元計價並可選擇在香港實物交割。計劃日後推出的其它產品，包括人民幣計價的黃金期貨合約、其它貴金屬產品、銅和鋅等基本金屬、農產品、能源及商品指數。
