意見
香港，2011年12月13日– 中國著名經濟學家許小年認為，美國經濟市場化程度高，結構調整快，經濟將先行復蘇，而歐洲貨幣體系和財政重整則需要較長時間，其復蘇亦將隨後。
中歐國際工商學院教授許小年先生12日在一個由香港商品交易所（「港商交所」）和香港中資證券業協會在香港舉行的研討會上，作了「全球經濟的重新平衡」為題的演講，分析了全球經濟結構調整和復蘇進程，並對2012年的經濟形勢作了展望。
許教授說，全球化進程中出現了巨大的失衡。美國出現了過度借貸和過度消費，而中國則出現過度儲蓄和過度投資。全球經濟出現半為真實、半為泡沫的全球化紅利。
他認為，在結構調整與復蘇的進程中，美國實行了去杠杆化政策，包括銀行收緊信貸、更為嚴格的金融監管，以及人們生活方式的轉變等。然而，宏觀政策顯得無效。低利率有助於去杠杆化，但已不能再低；量化寬鬆增加基礎貨幣供應，但不能轉化為信貸；受政府負債限制，財政政策不可持續。因此，美國經濟並非二次探底，而是一次探底的延續。
在中國，政府則通過增加投資以抵消外部需求的下降，但可能引發多重結構失衡，包括投資愈重、消費愈輕，產能過剩，國進民退等，許小年說。
展望2012年中國經濟，許小年認為，外部需求將持續疲軟，國內宏觀政策已無太多操作空間，而通脹已於今年年初見頂，但近期信貸政策的微調，並非轉向的信號。
他表示，中國明年經濟增長率將繼續下滑，但增長潛力猶在。例如，中國城鎮化率僅46%，低於日本和韓國的70-80%；中國民營化程度仍然處於較低水準；發展服務業在中度增長中將創造足夠的就業。但是，增長潛力將受到體制的束縛。
許小年認為，2013年以後，中國政府可能出現的改革包括，財稅改革、土地制度改革、銀行壞賬清理與注資、開放壟斷行業特別是服務業等等。
面臨全球經濟格局的調整和中國經濟的持續發展，香港商品交易所主席張震遠在同一場合上表示，中國已超越日本成為世界第二大經濟體，也是全球最大商品生產國及消費國之一。中國要在世界商品市場上取得應有的定價話語權，讓區內生產商及消費者有效地配調資源，提供切合內地及整個亞洲區商品需求的期貨合約，就有需要在自己的時區、自己的地方建立一個國際商品交易平台。
他說，香港商品交易所正是把握這一契機，利用香港的獨特優勢，為中國及國際市場參與者提供一個尖端、先進、高效、透明的電子交易平台，以滿足中國市場對各類商品的需求。同時，人民幣的國際化進程和香港作為人民幣的離岸交易中心也為香港商品交易所的發展提供了前所未有的機遇。香港商交所會陸續推出各種以人民幣結算的期貨合約，以滿足市場需要。
出席研討會的嘉賓還包括前香港特區政府行政會議召集人梁振英、香港中資證券業協會會長閻峰，以及130多位來自香港中資證券業協會及業界代表。
